[암호화폐 - 기본 지식] 암호화폐와 실물자산(RWA : Real-World Assets)의 관계

jsam_block 2023. 12. 8. 12:11

[실물자산(RWA : Real World Assets)]

금융 분야에서 실물자산(RWA)은 내재적 가치를 가지며 현실 세계에 존재하는 유형의 물리적 자산을 의미합니다. 이러한 자산은 실제 자산 가치에 대한 소유권이나 청구권을 나타내며 물리적 존재는 없는 금융 자산과 구별됩니다. 실물자산에는 광범위한 물리적 자산, 상품 및 유형 자원이 포함될 수 있습니다. 자세한 설명은 다음과 같습니다.

1. 실물자산의 종류:

- 부동산: 토지, 건물, 주거용 및 상업용 부동산.

- 인프라: 교량, 도로, 공항 및 기타 공공시설..

- 상품: 귀금속(금, 은), 농산물, 에너지 자원(석유, 천연가스)과 같은 물리적 상품입니다.

- 제조 장비: 제조 공정에 사용되는 기계 및 장비.

- 천연자원: 목재, 수자원, 광물 매장지.

2. 내재가치(Intrinsic Value):

- 실물자산은 실제 세계에서의 유용성, 유용성 및 희소성에서 가치를 얻습니다.

- 가치는 종종 물리적 특성, 위치, 수요 및 공급 역학을 기반으로 합니다.

3. 투자 및 자금조달:

- 투자자는 실물자산에 직접 투자하거나 이러한 자산의 소유권을 나타내는 금융 상품을 통해 간접적으로 투자할 수 있습니다.

- 실물자산에 대한 자금 조달은 대출, 모기지 또는 기타 부채 수단을 통해 얻을 수 있습니다.

4. 소유권 및 양도:

- 실물자산의 소유권은 일반적으로 증서, 소유권 또는 증명서와 같은 법적 절차를 통해 이전됩니다.

- 양도 절차에는 현지 법률 및 규정이 적용됩니다.

5. 시장 평가:

-실물자산의 가치를 평가하는 것은 복잡할 수 있으며 비교 가능한 매출, 소득 창출 가능성, 교체 비용 및 경제 환경과 같은 요소가 포함될 수 있습니다.

6. 유동화에 사용:

- 실물자산을 함께 묶어서 금융 상품으로 전환할 수 있는데, 이 과정을 증권화(securitization )라고 합니다.

- 부동산담보부증권(MBS : Mortgage-backed securities)은 부동산 자산을 묶어 투자상품으로 판매하는 사례다.

7. 위험과 수익:

- 실물자산에 대한 투자에는 시장 변동, 수요 변화, 규제 고려 사항 등의 위험이 따릅니다.

- 수익은 자산 가치의 평가, 임대 소득 또는 자원 추출로 인해 발생할 수 있습니다.

8. 과제:

- 실물자산은 금융 자산에 비해 비유동적일 수 있으므로 신속하게 현금으로 전환하기가 어렵습니다.

- 유지 관리 비용, 규정 준수 및 환경 고려 사항으로 인해 소유가 복잡해질 수 있습니다.

9. 다각화의 역할:

- 실물자산을 투자 포트폴리오에 포함시키면 그 가치가 전통적인 금융 자산과 직접적으로 연관되지 않을 수 있으므로 다양화 이점을 제공할 수 있습니다.

실물자산은 글로벌 경제에서 중요한 역할을 하며 경제 활동의 물리적 기반을 제공합니다. 투자, 인프라 개발, 생산 등 어떤 용도로 사용하든 실제 자산의 특성과 역학을 이해하는 것은 투자자, 기업 및 정책 입안자 모두에게 필수적입니다.

[암호화폐와 실물자산(RWA : Real-World Assets)의 관계]

암호화폐와 실물자산(RWA)의 관계에는 블록체인 기술과 디지털 토큰(digital tokens)의 통합이 포함되어 유형의 물리적 자산과 연결된 소유권 또는 가치를 나타냅니다. 이 관계를 자세히 살펴보면 다음과 같습니다.

1. 실물자산의 토큰화 (Tokenization) :

- 정의: 블록체인 기술을 사용하여 유형의 물리적 자산의 소유권이나 가치를 디지털 방식으로 나타내는 것을 실물 자산의 토큰화라 합니다.

- 프로세스: 부동산, 예술품, 상품과 같은 물리적 자산을 "토큰화"하여 블록체인에 디지털 표현을 생성할 수 있습니다. 각 토큰은 기본 자산의 지분 또는 일부를 나타냅니다.

2. 블록체인 기술:

- 스마트 계약: 토큰화는 소유권 이전, 수익 분배, 규정 준수와 같은 프로세스를 자동화하기 위해 블록체인의 자체 실행 코드인 스마트 계약을 활용하는 경우가 많습니다.

- 투명성 및 불변성: 블록체인은 소유권 기록의 투명성을 제공하고 데이터의 불변성을 보장하여 사기 및 오류를 줄입니다.

3. 토큰화된 자산의 유형:

- 부동산: 부동산은 토큰화될 수 있으므로 투자자는 대규모 자본 없이 부동산의 일부를 구매할 수 있습니다.

- 예술품 및 수집품: 토큰화를 통해 고 가치 예술품 또는 수집품의 부분적 소유권이 가능해집니다.

- 상품: 금이나 석유와 같은 상품을 토큰화하면 효율적인 거래 및 소유권 추적이 용이해집니다.

4. 교환 매체로서의 암호화폐:

- 거래 촉진: 비트코인이나 스테이블 코인과 같은 암호화폐는 토큰화된 실물자산을 구매하기 위한 교환 매체로 사용될 수 있습니다.

- 국경 간 거래: 암호화폐는 국경 간 거래를 단순화하여 전 세계 투자자가 토큰화된 자산 시장에 더 쉽게 참여할 수 있도록 해줍니다.

5. 탈중앙화 금융(DeFi):

- 유동성 제공: 토큰화된 실물자산은 분산형 금융 플랫폼에 통합되어 사용자가 이러한 자산을 빌려주고, 빌리고, 거래할 수 있습니다.

- 수익률 농사(Yield Farming): DeFi 프로토콜을 통해 사용자는 유동성 제공과 같은 활동을 통해 토큰화된 자산에서 수익을 얻을 수 있는 경우가 많습니다.

6. 과제:

- 규제 준수: 실물자산의 토큰화는 증권법, 소유권 및 투자자 보호와 관련된 규제 문제를 제기합니다.

- 기존 시스템과의 통합: 토큰화된 자산과 기존 금융 시스템 간의 격차를 해소하는 것은 법적 프레임워크, 보관 솔루션 및 상호 운용성 측면에서 과제를 제기합니다.

7. 사용 예:

- RealT: 투자자가 블록체인 기술을 사용하여 부분 소유권을 구매하고 거래할 수 있도록 부동산 자산을 토큰화하는 플랫폼입니다.

- 테더 골드(XAUT): 전통적인 상품 요소와 디지털 표현을 결합하여 보유하고 있는 실물 금의 소유권을 나타내는 암호화폐입니다.

8. 장점:

- 부분 소유권: 토큰화는 부분 소유권을 허용하여 더 넓은 범위의 투자자가 고 가치 자산에 접근할 수 있도록 해줍니다.

- 효율성: 자산 관리, 거래, 소유권 이전과 관련된 프로세스를 간소화합니다.

9. 향후 개발:

- 규제 증가: 공간이 성숙해짐에 따라 토큰화된 자산에 대한 규제 프레임워크가 발전할 가능성이 높습니다.

- 더 넓은 범위의 자산: 부동산 및 예술품을 넘어 지적 재산, 회사 자산 등과 같은 다양한 클래스를 포함하도록 토큰화된 자산을 지속적으로 확장합니다.

토큰화를 통한 암호화폐와 실물자산 간의 관계는 소유권과 가치가 개념화되고 교환되는 방식의 혁신적인 변화를 나타냅니다. 어려움이 존재하지만 기술 및 규제 프레임워크의 지속적인 발전으로 인해 전통 자산 시장과 디지털 자산 시장의 상호 연결이 점점 더 커지고 있습니다.